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历经28期长达8年上市指令以及两次在新三板挂牌之后，汽车零部件企业安徽省小小科技股份有限公司（以下简称小小科技）崇拜冲刺北交所上市。

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为何小小科技的上市之路如斯周折？小小科技骨子贬抑东说念主为许说念益、许茂源，两东说念主系父子关系。左证公开尊府，小小科技及骨子贬抑东说念主与股东之间曾有多项对赌公约。在漫长的投阅历程中，有机构恭候7年后转让股权。

《逐日经济新闻》记者谨慎到，从产业链来看，小小科技关于上游大客户有一定的依赖性，很是是第一大客户博格华纳（博格华纳集团过甚附属企业），2021~2023年均为公司孝敬超七成营收。2022年和2023年，小小科技应收账款占营收比例均高于可比公司平均水平，应收账款盘活率也低于可比公司平均水平。

芜湖瑞建转让超200万股

小小科技主营居品为主转毂、输入毂、齿轮环、传动轴、电机轴等汽车精密零部件，居品运用于变速箱、分动箱、发动机及驱动电机等汽车中枢部件边界。

2016年3月，小小科技在新三板挂牌。2021年3月，小小科技主动央求停止新三板挂牌。那时，小小科技在公告中称，这是“左证公司业务发展及永恒计策发展野心的需要，联贯面前商场环境及公司策动处治的需求”。2021年4月，公司停止挂牌。

小小科技的思法不啻于新三板。2016年12月，即刚刚在新三板挂牌不久，公司就与国元证券缔结了上市指令公约。这次上市指令历经28期，长达8年，至2024年12月中旬，国元证券终于向安徽证监局提交了小小科技的上市指令完成讲述。

2025年1月7日，香颂本钱董事沈萌经受《逐日经济新闻》记者采访时示意，历时8年长达28期的上市指令并不常见。上市指令的内容是让企业了解当作上市企业应掌抓的基本信息，超永恒不竭指令一般齐是企业本身因为监管政策贬抑无法提交上市央求。

记者谨慎到，小小科技及骨子贬抑东说念主与多位股东之间曾签署对赌公约。2024年12月中旬公告的小小科技上市指令完成讲述炫夸，小小科技历史上存在“非凡投资条目”公约，其中波及绩溪工投的已本质罢了，波及芜湖瑞建、黄山安元、毅达基金、火花创投等12家机构约略个东说念主的“非凡投资条目”或公约已废除停止。

值得一提的是，芜湖瑞建（全称为“芜湖瑞建汽车产业创业投资有限公司”）于2011年入股小小科技，时隔7年后，即2018年，将其持有的小小科技233.33万股股份转让给宣城正海（全称为“宣城正海本钱创业投资基金（有限联合）”）。小小科技线路的转让原因是芜湖瑞建因投资技术较长未达到预期收益拟转出股权。

如今的小小科技，仍然在周折中激动公司的上市进度，2024年7月，小小科技二次在新三板挂牌。往时10月，小小科技文牍改革上市指标板块，即从创业板改说念北交所。

小小科技的二次新三板挂牌可能与北交所上市关联。2025年1月7日上昼，记者拨打北交所客服电话了解到，企业要思在北交所上市，需要得志北交所上市的必要条件，即先在新三板挂牌满12个月，同期亦然翻新层公司。

中枢居品均价贯穿下滑

2016年，小小科技运转与国元证券签约进行上市指令时，其2015年和2016年的买卖收入远离为7638.95万元和9871.58万元，对应的归母净利润远离仅为392.06万元、535.02万元。

时隔多年，小小科技的业务范畴有了较大增长。2021~2023年以及2024年上半年，小小科技营收远离为49151.17万元、46482.12万元、63237.05万元、29102.81万元；包摄于母公司整个者的净利润远离为5117.14万元、2929.40万元、9535.39万元、4551.73万元。

天然小小科技营收范畴依然杀青数倍增长，但公司事迹仍存在一定波动。2022年，公司营收小幅下滑5.43%，归母净利润则同比下滑42.75%。这与小小科技中枢居品变速箱零部件的收入下滑关联。2021~2024年上半年，公司变速箱零部件居品收入占当期主营收入的比例均超越75%，相干收入远离为38487.08万元、35420.23万元、49454.06万元、22228.81万元。

2022年，小小科技变速箱零部件收入同比下滑7.97%。具体来看，销量和单价远离为1603.16万件和22.09元/件，同比远离下滑3.56%和4.58%。对此，公司在招股书中阐述称，国内人人卫惹事件对汽车供应链变成短期性冲击以及新技俩处于量产爬坡阶段，销量有所下落；单价下落主要系受居品结构影响，单价较低的导磁管等居品销量占比擢升所致。

《逐日经济新闻》记者谨慎到，事实上，贬抑2024年上半年，小小科技变速箱零部件的价钱仍处不才滑通说念，2024年上半年为19.09元/件，同比大幅下滑8.57%。比较2021年的23.15元/件，下滑幅度达到17.54%。

在这种情况下，2024年前三季度，小小科技的营收增长裸露疲态，公司杀青营收43833.18万元，同比下落2.15%；包摄于母公司整个者的净利润为6642.20万元，同比增长2.37%；扣除非频繁性损益后包摄于母公司整个者的净利润为6377.28万元，同比增长0.20%。

应收账款盘活率相对低

左证线路，小小科技的主要客户包括博格华纳、泉峰汽车、蜂巢传动（蜂巢传动过甚附属企业）等国表里着名汽车零部件厂商。其中，博格华纳系公司第一大客户。2021~2024年上半年，来自博格华纳的销售收入占当期营收的比例远离为73.77%、74.45%、72.26%、69.80%。

小小科技在招股书中指示了“客户集合度较高及对第一大客户依赖的风险”。公司示意，博格华纳当作全球着名汽车零部件厂商，在公司所处的汽车传动系统精密零部件边界尤其是DCT（双聚散系统变速箱）变速箱边界具有较高的市方式位，公司2010年得胜参预博格华纳及格供应商体系，多年来一直与博格华纳保持考究的融合关系。

同期，小小科技也坦承，淌若将来公司不成连接保持本身上风，约略第一大客户博格华纳将来出现策动弯曲或罢手与公司的融合关系，将会对公司的策动现象产生较大的不利影响。

对上搭客户有一定的依赖脾气况下，小小科技的回款也受到影响。招股书炫夸，2021~2023年以及2024年上半年末，小小科技应收账款账面价值远离为14822.76万元、16427.14万元、24151.33万元、17089.31万元，占各期末流动金钱的比例远离为41.90%、41.89%、55.77%、40.27%，占比较高。

淌若和营收比较，2021~2023年以及2024年上半年，小小科技应收账款账面余额占营收比例远离为31.75%、37.22%、40.25%、62.04%，这一比例冉冉提高，2024年上半年致使超越六成。

比较之下，2022年和2023年，中马传动等5家同业业可比公司应收账款占营收比例平均为27.66%和28.35%。也等于说，小小科技应收账款占买卖收入的比例逾越同业平均水平9个百分点以上。

2021~2024年上半年，小小科技应收账款盘活率远离为3.85次、2.83次、2.96次、1.34次，比较同业业可比公司的平均应收账款盘活率4.22次、3.85次、3.88次、1.83次，小小科技也更低一些。

就这次拟在北交所上市的相干问题，《逐日经济新闻》记者于2025年1月7日致电小小科技并发送采访邮件，贬抑发稿未获复兴。

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