国金证券股份有限公司近期对江海股份进行斟酌并发布了斟酌敷陈《国资入驻赋能成长，超等电容成长可期》，本敷陈对江海股份给出买入评级，刻下股价为22.69元。

江海股份(002484)

简评

2025年1月13日，公司发布对于公司控股鼓动股份契约转让事项完成过户登记暨公司已毕权发生变更的公告。浙江省经济配置投资有限公司与亿威投资有限公司签署《补充契约》，亿威投资转让股份数目革新为127,578,590股，占刊行总股数15%，转让对价为东说念主民币19元/股，对应东说念主民币现款242399万元。

经营分析

国资入驻落地改日公司有望依托国企布景，获取一定过程上的政府资源和计谋支握。此前3月12日，亿威投资与浙江经投签署《股份转让契约》，公司控股鼓动亿威投资拟向浙江经投转让所握有的1.7亿股股份，拟转让股份数目占比为20.02%。本次签署《补充契约》，职权变动后，浙江省国资委将成为公司的骨子已毕东说念主。

有望成为AI处事器超容主力供应商。AI处事器功耗提高，传统铅蓄电板无法知足较高的功率密度需求，NVGB300AI处事器有望引入超等电容BBU决策，具体运用数目主要与厂商设想的决策、功率、断电时超等电容复旧时候等要素相干。现在公司超等电容主要运用在风电、电网等界限，公司13年收购的日本ACT，其工夫旅途和储备契合AI高功耗商场需求。

其他业务：铝电解电容公司为国内龙头地位，新能源需求拉动，计划国产替代，瞻望将保握沉静增长，固液夹杂、MLPC等新兴优质赛说念提供新增长能源。薄膜电容公司加快对于新能源汽车的布局，有望迎事迹拐点。

盈利预测与估值

瞻望2024-2026年归母净利润为6.80、8.31、10.22亿元，同比-3.88%、+22.24%、+23.00%，公司现价对应PE估值为29、24、20倍，看护“买入”评级。

风险提醒

原材料加价风险、下流需求不足预期风险、薄膜电容客户导入不足预期。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据经营，国信证券胡剑斟酌员团队对该股斟酌较为真切，近三年预测准确度均值高达84.48%，其预测2024年度包摄净利润为盈利7.37亿，凭据现价换算的预测PE为27.03。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家。

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